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201312月17

妖魔化比特币的后果-请客观认识比特币

自从11月下旬比特币大起大落后,国内媒体就开始一边倒地夸大和渲染比特币的风险,隐匿其对货币体系和经济的革新价值,对央行的《关于防范比特币风险的通知》和相关讲话也只做负面的理解。由此产生的后果对国家和投资者都是十分有害的。

中国经过多年的增长,积累了大量的资本,在实体经济增长乏力的背景下,形成了大量的过剩资本,游离于房市、股市、贵金属市场等。受资本管制的限制,这些资本难以在国际市场上获得与其他国家资本同等的投资机会。

在媒体妖魔化比特币之前,由于通货膨胀和房市低迷等原因,国内急需新的投资空间,而比特币市场则提供了国内资本与国际资本同台竞争获取公平收益的重要渠道。这也是为什么前期国内比特币投资快速拉动价格的根本原因,也连同中国令人瞩目的经济总量和增速一起成为国际比特币市场对中国给予厚望的重要原因。在这个时期,中国比特币交易平台价格领先于国外价格,交易量也快速上升,使中国成为最大的比特币交易市场。这使得大量比特币流入我国。从比特币相对于传统货币的诸多优势来看,这有助于中国在未来的世界金融体系中占据有利地位,至少能够减少对美元的依赖,减轻美国印钞机对中国的盘剥。同时,也促进中国经济中比特币的应用,显著降低交易费用,并产生新的经济增长点,加快经济增长。这绝不是简单的庞氏骗局,而是技术创新带来的有效、持久的经济增长。在此过程中,比特币投资者得以分享经济增长的红利。

央行《关于防范比特币风险的通知》一方面认同了比特币交易的合法性,并对比特币交易平台提出监管要求,对比特币的稳定有序发展产生重要的支撑作用;另一方面其对比特币不是法定货币的声明和限制金融机构介入比特币的规定实际上是一个稳健负责任的金融监管机构合理正常的回应,而这被主流媒体的偏向性报道作为依据,进一步扩大了对比特币的负面引导。实际上,《通知》实质性的负面影响在于,央行禁止“金融机构和支付机构”介入比特币,这里的“支付机构”较为模糊,在稳字当头的社会经济环境下,百度、苏宁等主动终止了已经开展或准备介入的比特币支付业务,显著降低了比特币融入中国经济的速度。这造成国外对中国引领比特币经济发展的失望,造成了由国外市场带领的又一轮暴跌,其跌幅甚至超过《通知》出台的直接影响。

然而,比特币是全球范围内的技术创新,中国的引领固然会加快其发展,有助于世界经济增长,但中国的滞后甚至退出并不会终止其发展。就好像铁路进入大清后受到压制而未推广,并没有造成世界铁路和世界经济的停滞,只是使大清继续衰败。因此,当国际市场不再把希望过多寄托于中国,而是转而关注世界各地的比特币应用的新进展后,国际比特币市场逐渐企稳。

与此同时,由于国内媒体对比特币的持续负面报道和中国公众知识结构上的缺陷,国内比特币市场持续低迷。媒体方面,主流继续乐此不疲地选择负面消息大肆渲染,对比特币的中性或积极报道仅仅流传于比特币论坛和非主流互联网新闻等小范围内。从目前周围普通人对比特币的态度看,国内舆论已经成功实现了对比特币的妖魔化。从公众知识结构看,由于教育的综合性与创新性不足,即使是知识分子群体,也普遍存在懂信息技术的不懂经济,懂经济的不相信信息技术的状况,而学习了经济学的群体中又有很大一部分将某种经济学体系奉为信条,缺乏从历史和实践出发理性分析比特币这种革新事物的能力。这种情况下,尽管有大量的过剩资本,但比特币投资者中更多的是投机者,而非对比特币有长期、理性、明确判断的战略投资者。

在这样的国际国内环境下,国内和国际比特币交易市场发生了逆转,产生了国际小市场价格引领国内大市场的奇特现象。目前,国外最大的交易平台Mt.gox的24小时交易量(12323)只是国内最大交易平台24小时交易量(64845)的1/5,放在国内只能排在第7位,但近期却一直扮演者领涨的角色:不论国内市场价格多么低迷,Mtgox说涨就涨,国内各平台陆续跟着涨,一旦Mtgox停止上涨,国内平台就开始下跌。

小市场引领大市场意味着什么?这说明国内市场上跟随者和投机者居多,加上国内平台大多实行零交易费,所以有大量频繁的短线套利、跟风和避险操作,造成巨额的交易量,而实际进出市场的比特币数量并不大。与此同时,国外Mtgox平台上尽管交易量不大,但购买并长期持有或经营比特币的买家更多,因而能够以较少的交易量拉高价格。随着国际市场价格上升,国内外差价扩大,就产生了套利空间,就会有人在国内市场低价买进,在Mtgox上高价卖出,俗称“搬砖”。随着Mtgox价格回落,国际投资者再次买入,价格再次上涨,继续“搬砖”,价格回落……。

国内市场价格跟随和“搬砖”的最终后果是,国内持有的比特币持续以稳定的较低价格净流出。在此过程中,中国对比特币的影响力、中国比特币应用的创新活动、中国在未来比特币经济中的作用却在不断减弱,借助比特币实现经济长期增长的可能性也在不断减弱。对于中国投资者而言,在强大地负面舆论下需要十分坚定地信念才能坚持持有比特币,更多的人则在价格过山车和舆论压力下撤出,这里面有很多是6000元以上高位进入,在4000元时的恐慌中割肉离场的。痛定思痛,媒体需要认真考虑以客观、公正、理性和负责任的态度对待比特币了。

文章作者: iitshare
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One Response to “妖魔化比特币的后果-请客观认识比特币”

  1. #1 爱分享 回复 | 引用 Post:2013-12-20 20:39

    价格回落

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